Arrivée des ETF bitcoin spot à Hong Kong: quel premier bilan tirer?

Depuis le 30 avril, trois gestionnaires ont lancé 6 ETF bitcoin et ether spot à Hong Kong. Les investisseurs restent néanmoins plus frileux qu'aux Etats-Unis.

Après les ETF bitcoin spot aux Etats-Unis, la place financière de Hong Kong s'est lancée dans l'aventure mardi dernier, avec 6 six fonds émis par trois gestionnaires: Bosera Funds, China Asset Management (la filiale à Hong Kong) et Harvest Global Investments. Chaque société propose un ETF bitcoin et un ETF ether spot. Les transactions peuvent se faire en dollars de Hong Kong ou en dollars américains, China AMC permettant également des transactions en yuans.

Depuis leur introduction, les trois fonds adossés au bitcoin ont enregistré une baisse des entrées, avec 240 millions de dollars de flux positifs le premier jour de cotation, contre 10,3 millions et 8,01 millions de dollars les deux jours suivants. Le China AMC s’impose comme le leader du marché des ETF spot, ses deux fonds occupant plus de 67 % des parts de ce marché. Son fonds bitcoin a cependant enregistré 75,36 millions de dollars de flux négatifs ce lundi, pour la première fois depuis son introduction.

A Hong Kong, qui entend devenir un hub international des cryptos, ces produits financiers font donc une entrée moins fracassante qu'aux Etats-Unis. Pour rappel, l'ensemble des fonds ETF spot américains ont enregistré 4,5 milliards de dollars de flux positifs lors de leur première journée de cotation. Ces fonds "ne devraient pas attirer le même niveau de demande que ceux des États-Unis", avait anticipé CCData, une société d'analyse des actifs numériques.

Vers des autorisations dans d'autres pays?

Pour autant, "les experts du secteur pensent qu'ils pourraient encourager d'autres pays à approuver les ETF sur les cryptomonnaies et pourraient contribuer à promouvoir une adoption plus large des actifs numériques", selon le cabinet.

Le 10 janvier dernier, le gendarme boursier américain (la SEC) a autorisé 11 ETF bitcoin spot, dont celui de Blackrock et de Fidelity. Un ETF (ou Exchange Traded Funds) est un fonds indiciel se négociant en Bourse qui suit l'évolution d'un indice boursier (ou d'un ou de plusieurs actifs financiers ou physiques, comme l'or) en répliquant la hausse comme la baisse du cours de cet indice (ou de ces actifs).

L'arrivée de ces nouveaux produits financiers a eu un impact sur le prix de la reine des cryptomonnaies. Depuis le début de l'année, le cours du bitcoin a bondi de 60%, dont 53% sur les trois derniers mois. Après l'autorisation des ETF bitcoin spot sur le marché, les investisseurs espèrent que la SEC validera des ETF ether spot dans le courant de l'année.

Pauline Armandet