CAC40: -2,75% hebdo, rebond sans conviction après emploi US.

(CercleFinance.com) - - Le CAC40 vient de re-tester les 4.286Pts (son zénith de 14H35) et affichait de nouveau plus de 1% de hausse vers 16H15 (et 0,8% à 16H30).
Les places européennes montrent le même allant avec Londres et Madrid qui progressent de 1,3%, Milan de +1,05% et l'Euro STOXX s'adjuge +1,1%. Francfort est de son côté fermé pour la fête de la réunification.
A Wall Street, les écarts à la hausse s'étagent entre +0,8% pour le Dow et le 'S&P' puis +1% pour le Nasdaq.
Les chiffres les plus attendus de la semaine viennent d'être rendus publics aux Etats Unis: l'économie a crée 248.000 emplois (soit 20.000 de plus qu'attendu) et le taux de chômage recule de -0,2% pour s'installer sous la barre symbolique des 6% (à 5,9%).

La tendance semble d'autant plus solide sur le marché du travail que le chiffre des créations d'emplois du mois d'août est révisé de pratiquement +30% à 180.000.
Mais le nombre d'heure travaillé stagne, ainsi que les salaires, et le recul du chômage est en réalité un trompe l'oeil puisque le taux de participation active tombe à un nouveau plancher de 36 ans à 62,7.

A 16H est parue la dernière 'stat' de la semaine: l'indice ISM des 'services' recule vers 58,6, un score qui s'avère cependant supérieur au consensus de 58,5.

Passé un peu plus inaperçu à 14H30, le déficit commercial américain s'est contracté de 0,5% à 40,1Mds$ grâce à la baisse continue de la facture pétrolière (le baril se traitant entre 90 et91$ sur le NYMEX.

Le résultat de ces chiffres est particulièrement spectaculaire sur le front des changes, avec un Dollar qui bondit de +1,35% à 1,2502/E (autrement dit 1,25000), soit une des plus fortes variations intraday observée cette année.

La décrue de l'Euro soutient mécaniquement les places européennes et sur l'ensemble de la semaine, l'indice CAC40 réduit sa perte à -2,75% contre -3,5% jeudi soir.

'On est en droit de se demander s'il ne s'agit pas simplement d'un rebond mécanique', souligne Tony Cross, analyste chez Trustnet Direct.

Dans ce contexte de 'capitulation' voire de 'rupture', les investisseurs n'ont prêté que peu d'attention à l'annonce d'un nouveau tassement de l'indice PMI 'composite' de Markit (pour l'Eurozone), ressorti à 52 dans la zone euro en septembre dans sa version finale, contre 52,5 en août.
En France, le PMI 'composite' recule de 49,4 vers 48,4 et le repli du PMI des 'services' est encore plus net, de 49,9 en août vers 48,4 également.

Les marchés obligataires se sont brusquement dégradés dès 14H30 avec le constat de chiffres US supérieures aux anticipations: les T-Bonds US affichent désormais 2,48% contre 2,44% et les Bunds font également grise mine avec +4Pts de base à 0,9050% (à 16H30) contre 0,86%.

'La perspective d'une hausse des taux aux Etats-Unis est l'un des facteurs qui pèsent le plus sur la confiance à l'heure actuelle, alors tout ce qui pourrait éloigner le calendrier d'un resserrement monétaire serait bien perçu par les marchés des deux côtés de l'Atlantique', explique Tony Cross.

Quelques valeurs qui avaient été très touchées par le décrochage des dernières séances en profitent pour rebondir, à l'instar d'Air France-KLM qui reprend 3,1%.

Après avoir lourdement corrigé cet été, les valeurs de l'automobile semblent quant à elles profiter de l'engouement qui entoure le Mondial de Paris et Plastic Omnium (+5,2%), Peugeot (+3,55%), Faurecia (+3,25%), Renault et Valeo (+2,4%) trustent le haut du classement des plus fortes progressions du SBF 120.

Casino (+1,4% à 32,8E) bénéfice de commentaires favorables des analystes de Bernstein, pour lesquels l'entrée en Bourse de la filiale de commerce en ligne CNova pourrait profiter de l'effet Alibaba.

Du côté des baisses, Iliad cède 1,5% alors que le scénario d'un rachat de l'américain T-Mobile US semble se préciser.

Nexans lâche encore 3,9% après un abaissement d'objectif de cours d'Oddo, Remy-Cointreau (-2%) a enfoncé un nouveau plancher annuel à 52,1E.

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