Avec les restrictions sanitaires, le recul du PIB allemand plus fort que prévu au premier trimestre

Le PIB allemand a reculé de 1,8% au premier trimestre en raison des restrictions sanitaires qui ont fait plonger la consommation des ménages.

La baisse de la consommation des ménages en Allemagne a conduit à un recul de 1,8% du PIB au premier trimestre 2021, sur fond de restrictions persistantes contre la pandémie de Covid-19, selon l'Office statistique qui a corrigé à la baisse ce mardi sa première estimation.

Après deux trimestres de hausse, le PIB a de nouveau reculé de janvier à mars et se retrouve "5% en dessous de son niveau d'avant-crise", a commenté Destatis, qui avait initialement communiqué un recul de 1,7% du PIB au premier trimestre.

Le recul du PIB s'explique principalement par la forte baisse de la consommation des ménages allemands, de 5,4% par rapport au trimestre précédent, tandis que les dépenses de consommation de l'État ont progressé de +0,2%, toujours en données corrigées des variations saisonnières (cvs). Les exportations ont elles augmenté de 1,8% sur un trimestre, mais bien moins vite que les importations qui ont progressé de 3,8%.

Une impulsion positive est venue du côté des investissements dans le BTP (+1,1%) tandis que ceux en biens d'équipement ont légèrement reculé de 0,2% sur un mois.

"Il va sans dire que la pire performance trimestrielle de l'économie allemande depuis la réunification est principalement le résultat de mesures de restrictions plus strictes depuis la mi-décembre", a commenté Carten Brzeski, économiste chez ING.

Un retour au niveau d'avant crise dès l'automne?

D'autres facteurs ont pu jouer, avec les vacances de Noël plus longues ainsi que l'hiver froid freinant les secteurs de la construction et de l'industrie. Enfin, la fin de la baisse temporaire de la TVA en début d'année a aussi pu peser sur les dépenses de consommation. Sur un an, le PIB baisse de 3,1% en données cvs.

Avec la levée progressive des restrictions et l'accélération de la campagne de vaccination contre le Covid-19, l'économie allemande devrait nettement relever la tête au deuxième trimestre de 2021, a prévenu la Banque fédérale d'Allemagne la semaine dernière. Le PIB de la première économie européenne pourrait ainsi dépasser à nouveau son niveau d'avant crise dès l'automne, selon la Bundesbank.

Cependant, la production dans l'industrie sera probablement encore freinée durant des mois en raison de goulots d'étranglement dans l'approvisionnement en produits semi-finis. Le gouvernement allemand table sur une croissance du PIB de 3,5% pour l'année en cours.

P.L. avec AFP